¿Un mercado alcista dubitativo? Citi analiza el comportamiento de los inversores en EE.UU.
A pesar de las preocupaciones persistentes sobre una posible burbuja de IA y las valoraciones infladas en las acciones estadounidenses, los inversores se mantienen firmes en su asignación a la renta variable de gran capitalización de EE.UU. Esto lleva a los analistas de Citi a describir a los inversores como 'toros reacios' o 'bulls' dubitativos.
Según un informe de Citi, las conversaciones con clientes revelan inquietudes sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la inteligencia artificial, el potencial contagio crediticio y la situación laboral/de consumo. Sin embargo, a pesar de estas preocupaciones, la asignación a acciones estadounidenses se mantiene sólida.
El índice Levkovich en niveles de euforia
El índice Levkovich, una métrica de sentimiento del mercado que indica pánico o euforia, se encuentra en sus niveles más altos fuera de la burbuja tecnológica y la recuperación post-pandemia, lo que denota un posicionamiento de 'euforia'. Esta contradicción entre el sentimiento y las acciones de los inversores es lo que lleva a Citi a calificar a muchos como 'bulls' reacios.
A pesar del ascenso de los mercados, las encuestas de opinión no han mostrado picos alcistas. La asignación agregada a acciones estadounidenses por parte de fondos mutuos y ETFs se sitúa en el 48%, en comparación con el 13% para las acciones mundiales y el 17% para la renta fija.
Navegando la euforia con cautela
Los analistas de Citi sugieren que los mercados probablemente continuarán navegando un posicionamiento de euforia, pero a través de una lente de sentimiento dubitativo e inquieto. Esta combinación de factores crea un entorno complejo para los inversores, que deben equilibrar el potencial de ganancias con los riesgos inherentes al mercado actual.
- Preocupaciones sobre la burbuja de IA.
- Riesgo de contagio crediticio.
- Incertidumbre en el mercado laboral y el consumo.
- Altos niveles de euforia según el índice Levkovich.